从上一篇文章《如何靠现金流商品打造专属印钞机（上）》中，我们知道挑选固定收益产品，先评估风险，再想利益。

这一篇将会简略说明各类固定收益商品的优缺点与特性：

1. 公债与定存，风险相对偏低

这是目前市场上公认风险最低的固定收益商品。一般来说，美国公债的优点，就是股市或经济走弱时，具有避险的效果，且在持有到期的前提下，几乎百分之百保本；缺点是与定存相同，拥有较低的投资报酬率或者需要担心通膨过高。

你所要面对的风险，就是政府信用破产。

2. 公司债与特别股，易受股市涨跌影响

把所有债券都视为具有避险功能的商品，其实不太正确。公司债与特别股都是与股市正相关的投资商品，当金融风暴来袭时，这些商品的跌幅不见得会比较少。当然，部分极高信评的投资等级的债券可能跌幅会略小于股票，但整体来说，这类的投资商品依然背负着与股票接近的动荡空间，且当股票因为公司业绩成长而持续上涨时，持有的债券收益并不会增加，而是在以「持有到期」为前提下，买进时已经确定其收益。

但其优点是：只要公司能持续经营，不管业绩的波动起伏，债务都必须依法偿还，倘若公司不幸倒闭，还可能依照当初发行时的条件优先取得公司剩余资产。

3. 不动产证券化商品能有效抵御通胀

不动产向来是投资者认为最能抵御通胀的商品，因为不论是不动产投资信托（REITs），或是不动产资产信托（REATs），都能让一般投资者以较低的金额投资好地段的不动产赚取租金。国外有些REITs甚至以杠杆操作来增加整体经营绩效，这可能是优点但也可能是风险。持有这类商品的优缺点是：当景气波动时，承租商或资产价格变动与经营管理的方针，都可能对投资绩效带来影响。

4. 指数化投资，报酬率接近市场绩效

购买连结整个市场的ETF或基金，是较适合一般大众的投资方式。它不一定能带来最好的现金流，但以过去长期的数据来看，指数化投资可以创造接近市场绩效的报酬，这点已经足够打败多数的投资者了。

唯一的缺点是在老年提领阶段时，倘若面临长达20年的经济低迷，恐怕对于绩效会有较大影响。但无论如何，对投资大众尤其是青壮年，这是建议必须持有的商品。

下一篇，我们将针对价值股、定存股以及债券基金的优缺点展开。

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