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国际金价近期飊破1,500美元,金价能否创新高这4因素是关键

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受到中美贸易战、各国央行购买黄金做储备资产等因素的影响,使得国际金价近期再创新高,黄金相关投资商品重新受到投资人青睐,但是这波多头行情究竟可以走多久呢?

 

国际金价近期飚破每盎司1,500美元,创下近6年新高,相关黄金投资商品炙手可热,受惠于诸多利多加持下,金价可望重现另一波多头行情。

 

4关键性因素反转,金价再现多头行情

 

国际金价自2011年9月创下每盎司1,923.20美元历史高点后,受强势美元及黄金EIF强烈卖盘拖累,陷入长达近8年的空头修正走势,如今率引金价多空的多项因素出现关键性反转,支撑金价再现多头行情。

 

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因素①:各国央行重启购金

黄金向来被各国央行视为美元以外的另一种重要资产储备,过去部分国家央行强力买进,形成支撑金价筑底的重要买盘,根据黄金调查机构世界黄金协会(WGC)统计,全球央行去年共增持651.5吨黄金,为1971年以来最大增幅,今年前5月累计购金量较去年成长73%,其中又以俄罗斯央行最为积极。

 

自2015年以降,俄罗斯央行连年购入黄金储备,平均年购入量高达200吨,去年购金量亦高达274.3吨,累计过去13年,已爆买超过2,000吨黄金。

无独有偶,中国在2018年12月前连续25个月未买入增持黄金,如今中国「央妈」(央行)为了力推外汇储备多元化,已连续7个月购入黄金增持,其他包括印度、哈萨克、匈牙利、波兰等央行都有重启购金资产储备的积极买盘。

 

因素②:降息带动金价反扑。

金价向来以美元计价,金价走势往往以美元强弱为依归,美联储2014年结束量化后,2015年开始步入升息循环,美元指数多头再起,也同步压抑金价走势。

 

目前由于全球经济成长放缓,美国经济展望持续恶化,通胀不如预期加上贸易战笼罩不确定性等因素影响,美联储极有可能在今年7月底重启降息刺激经济,美元短期应讯走跌,欧元区面临长期经济成长与通膨低迷的问题,欧洲央行不仅继续维持宽松货币政策,未来更不排除进一步降息,在增添金价反扑的柴火。

 

因素③:黄金ETF转卖为买。

长期以来,黄金ETF是打击金价的关键指标,此刻也开始转卖为买,刺激金价走势,根据WGC最新数据显示,全球黄金ETF资产管理规模6月明显增加15%至1,150亿美元,创下7年来单月最大幅度。

 

因素④:贸易战和地缘政治推升金价。

此外,中美贸易最终能否达成协议并彻底获得解决,美围与伊朗的紧张局势,地缘政治的不确定升温也是推升金价走扬的关键因素。


Fed货币政策、实质买盘成为金价是否创高主因


国内相关投资黄金商品渠道主要有:黄金存折、ETF、期货、基金、现货及金条等,其中在黄金基金方面,主要是投资金矿开采商,并非与黄金直接连动,但由于价格敏感度更高,因此今年以来绩效表现明显优于金价。


虽然影响金价的因素出现关键性改变,但整体环境及条件仍不若2009年以降的全球极度货币宽松政策及弱势美元,预期美元的弱势难以延续,中长期金价能否续创新高,仍须视联准会未来的货币政策,以及实质推升买盘能否延续而定。

 

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